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电子行业:选择景气周期向上行业中的优质龙头公司

  随后王咏老总亲自带领大家前往展示区,体验现场播放效果,大家纷纷表示没想到显示屏行业的发展如此迅速。

  电子行业上市公司2018年H1营收3100亿元,同比增长12.5%;扣非净利润合计176亿元,同比下降-19.6%。2018年Q2营业收入与扣非净利润增速相比于2018年Q1分别增长2百分点和降低5.5百分点。我们判断,宏观经济形势的担忧持续发酵,下游需求疲软,导致行业上市公司扩产节奏放缓。2018年1H,个细分行业表现差异较大:

  、消费电子板块收入、扣非净利润同比增长16.6%、-45%,景气度持续下降;、被动元器件板块收入、净利润同比增长-1.2%、67%,整体市场空间变化不大,涨价带来的盈利边际改善明显;、PCB板块收入、净利润同比增长11.6%、-0.05%;、LED板块收入、净利润同比增长19%、0.1%;、北京赛车平台:半导体板块收入、扣非净利润同比增长16%,和70%,全球半导体行业景气度仍然持续带旺国内上市公司;、安防板块收入、扣非净利润同比增长10%和9%,行业增长稳健,依然维持着较高的盈利水平。

  大部分公司归母净利润同比去年依然保持了正增长,一季度后国内开始陆续发布新机型,对整个产业链的业绩贡献有一定的正向作用。

  同比去年ROE、毛利率、净利润率等主要指标都明显改善的公司是:中石科技、飞荣达、顺络电子、三环集团、立讯精密、欧菲科技等;

  从估值水平看,部分一致认可的龙头消费电子公司如立讯精密、顺络电子等估值水平在18年30倍左右;部分优质公司如欧菲科技、大族激光、信维通信、三环集团等公司估值在22倍左右;部分成长较快,逻辑空间较大的细分领域龙头公司如飞荣达、中石科技、载带龙头等估值在30-40倍之间。

  为贯彻落实《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,全面发挥科技创新在“一带一路”建设中的引领和支撑作用,近日,科技部、发展改革委、外交部、商务部会同有关部门编制了《推进“一带一路”建设科技创新合作专项规划》。

  龙头公司进入盈利提升,产能释放的甜蜜收获期。龙头公司收入增速在15%-25%左右,部分优质公司超30%。同时,大部分公司跨过投入的压力期,进入产出的收获期,实现销量和利润率的双提升周期。沪电股份、胜宏科技等公司的毛利率、净利润率出现明显提升。深南电路、景旺电子、崇达技术等公司还处于投入和产出的相匹配期,毛利率基本平稳。

  它们分别是:(一)密切科技沟通,深化人文交流;(二)加强平台建设,推动技术转移;(三)支撑重大工程建设,促进科技资源互联互通;(四)共建特色园区,鼓励企业创新创业;(五)聚焦共性技术,强化合作研究。

  所谓WAIC,并不是指目前国际、国内一些局部航线已经实现的利用卫星通信等手段为乘客提供的客舱无线上网服务。它是借助安装在航空器上不同位置的无线传感器,用于实现航空器驾驶舱与机翼、发动机、客(货)舱等重要部位通信传输的无线电通信系统。

  下游需求确定情况下,备货较旺的龙头公司将进入收入业绩增长加速期。我们看到深南电路、景旺电子、胜宏科技等公司报告期内的存货增速明显超于或者与收入增速相匹配,意味着未来一段时间公司业绩有望加速成长。

  在本届世界无线)的初期,各国审议通过了一项支持“以航空移动(航路)业务进行频率划分、推进航空机载内部无线通信(WAIC)的应用和发展”的议题。中国民航局无委办主任万美贞表示,此项议题的审议通过,必将加速推进无线电通信技术在飞机机内的部署和应用,对未来全球航空制造业的发展将产生十分重要的影响。

  中期目标:用10年左右时间,重点突破,实质推进。形成吸引科技人才的良好环境与科技创新平台基础设施,重大科技项目形成重要成果。此外,要初步形成重点产业技术合作推动下的国际产业分工体系。

  最为外界关注的还是此次《规划》文件重点明确的十二大合作领域。这当中,不仅有传统的农业、能源、交通、防灾减灾等领域,还有技术密集程度与前沿程度最高的信息通信、航空航天领域。

  大家在新云果科技公司前台合影留念时,几位美女笑言要做公司前台形象代言人,陈丛果老总向大家赠送了自动牙刷和紫外线牙刷消毒器体验装。

  推荐业绩增速高,估值具备吸引力的标的,同时兼顾政策把握及业绩两方面。重点推荐国产存储器唯一A股标的【兆易创新】、国内半导体功率器件领域的细分龙头【扬杰科技】 、分立器件+化合物半导体国产替代龙头【士兰微】、A股半导体设备龙头【北方华创】。

  上游龙头芯片公司收入增速有所放缓,存货增速相比收入增速提升明显 ,显示出过去两年行业扩产带来的产能压力开始显现。下游应用端来看,小间距应用持续增长,照明应用增速平稳。行业未来强者恒强的趋势是非常明显的,龙头公司及小市值高弹性标的值得长期布局。重点看好:三安光电、木林森、洲明科技。

  通过行业比较分析,尽管各细分行业所处景气周期不同,不过龙头公司与质地一般公司的差距不断扩大,强者恒强趋势明显。目前时点,建议关注如上游新材料及核心零部件、5G、PCB等景气周期向上行细分子行业。

  据陈丛果老总介绍,其1980年出生于湘潭县石潭,毕业于湘潭县八中,2000年来深圳打工做业务员起步,2008年创办深圳市德豪塑胶材料有限公司至今,2016年12月创办深圳市新云果科技有限公司。新云果科技主营:电动牙刷、声波牙刷、便携式洗牙器、智能性用品、智能户外用品。刘建新顾问、李先坤监事长先后抛出“企业目前最大的痛点在哪儿”、“企业怎样去合规融入国际市场”等问题,陈丛果老总就以上问题,从企业经营战略角度一一答复。

  而在航空航天方面,要开展对地观测、通用航空、深空探测、天地往返等航空航天技术联合研发与产业化应用。推动导航、对地观测及通信一体化的空天信息综合服务平台建设,开展多边各国间的综合地球观测、导航与位置服务、航空飞行器实时监控协作。

  据《规划》介绍,此前,在“一带一路”建设上,科技创新在当中发挥了许多积极作用,并取得良好成效。我国目前与大多数沿线国家已建立了较为稳定的政府间科技创新合作关系,同时,与沿线国家也共建了一批科研合作、技术转移与资源共享平台,广泛举办各类技术培训班,接收大批沿线国家杰出青年科学家来华工作。

  消费电子制造环节优选龙头企业,这个环节优选具备产品迭代升级的龙头公司:信维通信、立讯精密、东山精密、欧菲科技等;

  万美贞介绍说,根据国际民航组织的有关统计数据显示,随着航空制造业技术的不断发展,当前航空业所运行的现有航空器较40多年前节省了70%左右的燃油消耗。尽管如此,为了进一步降低生产成本,提高飞行的安全性和可靠性,航空制造业对各种新技术的应用需求仍在不断增加。目前,民用航空界正在研发未来的新一代航空器,其中用无线电通信替代部分现有的有线通信,便是未来航空制造业的发展方向之一。

  远期目标是:到本世纪中叶,“一带一路”两翼齐飞,全面收获。科技创新合作推动“五通”( 政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通)目标全面实现,建成“一带一路”创新共同体,形成互学互鉴、互利共赢的区域协同创新格局。

  上游新材料及核心零部件环节重点推荐:锐科激光、中石科技、飞荣达等。

  PCB受益供给侧环保压力以及需求侧汽车电子、5G等领域需求增加,行业供需两旺,重点推荐:深南电路、景旺电子、崇达技术等公司;

  半导体领域重点关注赛道型公司:兆易创新、北方华创、士兰微、扬杰科技等公司。

  9月14日,以科技部、发改委为主的四部委联合印发《推进“一带一路”建设科技创新合作专项规划》的通知,信息通信、航空天航被列入“一带一路”科技创新合作的重点领域。

  不过,《规划》文件内容也提出,接下来对“一带一路”重点领域的科技创新合作推进,将有重点地围绕政府间科技创新合作、发挥企业创新主体作用、发挥各地科技创新合作优势、促进协同创新、发挥民间组织作用、优化国内政策环境等方面,尽可能完善体制机制。同时,在财政支持力度、科技援助水平、强化人才支撑、深化科技金融合作等方面,也将对“一带一路”沿线科技创新合作项目进行具体倾斜与扶持。

  本次走访,在商会秘书处的精心安排下,参予走访的会员和老乡人数较多且来自不同的行业;本次走访,给大家提供交流乡情和商情的平台,其中张一晴和侯树是十年之前的好朋友了,丁智老总表示公司的微趣商城欢迎一手厂商免费入驻。

  走访的消息当晚在深圳市湘潭商会联谊群简要发布后,商会执行会长、LED行业前辈邓植中,老乡、颐高电子科技公司老总侯敏更示在群中表示,自己近期正在寻找2X10米以上面积的同品质产品。而王咏总在群内和老乡潘滟取得联系,找到了通过云平台系统控制公司业务屏板的渠道,真可谓线上线下,铺开了一张生意网,而商会乐见其成。(左泽亮)返回搜狐,查看更多

  1、宏观经济波动影响电子行业下游需求不达预期;2、产能扩张过快带来的产能过剩风险;3、行业增速放缓,新增需求不达预期等。